Шаг 1.
Создайте файл 640х480. Создайте новый слой. Напечатайте, что хотите с помощью Type Tool, расположите по центру, только места до краев оставьте - для света.

Идем в Layer->Rasterize (Слой->Растрировать), что превратит текст в обычный слой.

Шаг 2. Прижмите CTRL и кликните мышкой на иконке слоя. Текст должен выделиться бегущим пунктиром. (или зайдите в Выделение > Загрузить выделенную область)

Заходим в Select->Save Selection... (Выделить->Сохранить выделение...). Ничего не меняем, даже ИМЯ НЕНАДО писать, оставьте все как есть и жмите Ок.  Можете убедиться, что на вкладке Channels появился новый канал  - Alpha. Только ничего с ним не делайте пока, просто убедитесь, что он есть.

Если у Вас еще висит выделение пунктиром, снимите его быстро, нажав CTRL+D или медленно, зайдя в Select->Deselect (Выделить->Снять выделение).

Шаг 3. Зайдем в Edit->Fill... (Редактирование->Заливка...) и поставим настройки, как на картинке, а именно - цвет Белый - в самом низу есть White (Белый), который также можно выбрать вручную через Color... (Цвет), разницы никакой. Режим - Multiply (Умножение), Opacity (Непрозрачность) - 100%:

Жмите Ок. Может быть Вам покажется, что ничего не произошло, но на самом-то деле наш слой залился белым цветом. Если Вы внимательны, то заметите разницу на иконке слоя (на панельке слоев).

Шаг 4. Если предыдущие три шага не вызвали затруднений, значит жизнь удалась, поэтому мы применяем  Filter->Blur->Gaussian Blur (Фильтр->Размытие->Размытие по Гауссу) с параметром 4,0. Итог на картинке:

Шаг 5. Шаги наши короткие, но верные. Добавим контраста. Идем в Filter->Stylize->Solarize (Фильтр->Стилизация->Соляризация).

Здесь и сейчас самое время СОЗДАТЬ ДУБЛИКАТ/КОПИЮ СЛОЯ и дальше работать с ДУБЛИКАТОМ/КОПИЕЙ.

На ДУБЛИКАТЕ применяем Filter->Distort->Polar Coordinates... (Фильтр->Искажение->Полярные координаты...). Выбираем Polar to Rectangular (Полярные в Прямоугольные):

Шаг 6. Поворачиваем всё на 90 градусов по часовой: Image->Rotate Canvas-90° СW (Изображение->Повернуть холст->90° по часовой), после чего делаем инверсию изображения нажимая CTRL+I либо через Image->Adjustments->Invert (Изображение->Коррекция->Инверсия). Вот что примерно получится:

Шаг 7. Как раз сейчас и будем делать наше сияние света вокруг букв. Используем Filter->Stylize->Wind (Фильтр->Стилизация-> Ветер) с указанными параметрами:

Если будете нажимать CTRL+F, последний фильтр повторится. Так вот, повторите этот фильтр еще 2 раза. А затем инвертируйте изображение (CTRL+I) и пвттороите фильтр еще 3 раза. Итог:

Шаг 8. Повернем обратно как было: Image->Rotate Canvas-90° ССW (Изображение->Повернуть холст->90° против часовой), и применим  Filter->Distort->Polar Coordinates... (Фильтр->Искажение->Полярные координаты...). Выбираем Rectangular to Polar (Прямоугольные в Полярные):

Вот что получилось после:

Шаг 9. Режим слоя ставим Screen (Осветление):

Тогда получится такой эффект наложения:

Шаг 10. Выбираем Create New fill or... (Новая заливка...) на панельке слоев, и в ней берем Gradient (Градиент):

Цвета по вашему вкусу. Например, #ffde00  и #ff3c00.

Шаг 11. Появится новый слой с заливкой. Поставьте режим Overlay (Наложение):

Шаг 12. Оставляем слой-копию. Выделяем наш основной слой АСПЕКТ СВЕТА и применяем фильтр Filter->Blur->Radial Blur (Фильтр->Размытие->Радиальное размытие). Настройки:

Шаг 13. Откройте-ка закладку Channels (Каналы) на панельке слоев. Там остался наш канал Alpha. CTRL+клик  мышкой на иконке этого канала (НЕ выделяйте канал Alpha, кликать надо один раз ПО ИКОНКЕ с прижатым CTRL. Выделенными остаются каналы RGB: Red, Green, Blue) - выделится та область, что мы сохраняли в начале - наш текст:

Шаг 14. Нажмите D для установки цветов по умолчанию (черный и белый), а затем нажмите ALT+Backspace. Выделенная область зальется черным цветом (или залейте выделенную область с помощью инструмента "заливка"). Снимите выделение CTRL+D.